Fitch已將Accell Group長期發行人違約評級調降為「CCC」,該級代表Accell Group容易出現無支付情況,且其財務承諾的實現取決於對公司有利的商業、財務和經濟條件。
庫存過高、需求疲軟
Fitch Ratings去年已三次針對Accell Group進行調降,Fitch於聲明中表示:「調降反映出我們預期Accell Group稅前息前折舊攤銷前獲利(EBITDA)將於2023-2024年降至低個位數。市場庫存過高及消費者需求疲軟,加上競爭激烈,會造成折扣比我們先前假定的時間維持更久。這代表2023年底營運資金需求較高,造成流動性空間減少,甚至出現負值的自由現金流。」
面臨這般情況下,有聲浪質疑KKR和Teslin是否能夠堅守新東家簽署的非財務條款。其一規定為不拆分集團或其業務單位,亦不會出售主要業務。
KKR給予流動性支持
Accell Group發言人向Bike Europe表示:「Fitch報告顯現出自行車行業的艱難市況,也影響到Accell Group。近幾月的短期市場仍不穩定,中期市場預估基本面保持強勁,對於像Accell Group這樣有規模的公司來說,有龐大增長機會,並持續加速往高階電動自行車發展。」
Accell Group表示:「KKR在這個充滿挑戰的環境下,持續為業務的流動性給予支持,對行業及業務長期前景抱持信心。他們除了在2023年中提供1億歐元之外,還額外提供1.5億歐元的資金。去年承諾的2.5億歐元明顯展現他們對業務的信心,這也讓Accell Group有充足流動性來應對短期挑戰。其他利益相關者亦展現高度支持,包含提供7,500萬歐元資產抵押貸款(ABL)和高達1億歐元的應收賬款融資。」
預期漸入佳境
Accell Group於聲明中表示:「市場情況將漸入佳境,我們債務期限較長,流動性注入大幅提升公司實力,增強我們信心,相信將站穩腳跟,業務長期前景亦良好。」