該公司財報內容:「該項資本重組計畫為集團未來塑造適當規模的財務架構。現在我們的債務已降至大約8億歐元。」
該集團執行長Tjeerd Jegen表示:「這是公司邁向重要里程碑的一天,這項計畫是開創公司全新未來的必經之路。我們獲得支持是對Accell公司和員工給予明確信任的表現。我對於我們能在預定的時間內實現這般成果感到自豪,要感謝我們的團隊、股東、貸款人和顧問在這個過程中給予的支持,幫助我們順利完成這項計畫。」
奠定堅實基礎
即將接任執行長一職的Jonas Nilsson表示:「此項資本重組計畫為One Accell策略奠定堅實的基礎,也因對自行車市場長期前景的樂觀態度而對未來發展更有信心。隨資本結構中的流動性及彈性提升,我們有能力在轉型的同時,繼續投資發展業務,讓公司成為一間領先的整合型企業。」
永續財務架構
長期永續的財務架構讓Accell得以執行並加速其發展策略,同時運用單一營運平台,讓公司在市場環境中具備靈活應對的能力。憑藉大約2.35億歐元,及資本重組後債務償還期限延至2030年,該公司得以重塑營運並提升競爭力,加速推動至今取得的良好進展。
Fitch信用評級非全然正面
信用評等機構Fitch將Accell完成的債務視為不良債務交換(distressed debt exchange),因其債務條款的修訂構成原條款的重大削減,包括減少本金及降低留置權(lien)優先順位。該機構亦預期,鑒於預測營運持續疲弱及自由現金流(FCF)為負值,Accell於2025年至2026年的流動資金將持續處於不佳狀況。儘管資本重組後財務靈活性有所提升,包含在2025年及2026年將3,000萬和5,200萬歐元的現金利息可資本化,但仍無法改變該預期。
Fitch寫道,比預期疲弱的營運表現將對流動資金造成壓力。該機構亦預期,Accell將在2026年達到收支平衡,但要實現這一目標,必須透過高個位數的營收增長、修訂定價以恢復營業利率(operating margins)、降低成本措施(含降低產能),並精簡組織架構才行。根據Fitch預測,Accell至少要等到2028年才能將債務降至永續水平。